高铁水预示成材供应偏高，一旦旺季终端需求表现不及预期，陕西商洛铜管则易导致钢材基本面转弱，届时钢价会承压运行，继而抑制矿价走势。受益于宏观陕西商洛铜管、地产政策利好以及终端需求恢复，市场乐观预期2月再度发酵，驱动黑色金属集体上行。同时，春节后钢厂复产推升铁矿石需求，而供应处于季节性低位陕西商洛铜管，供弱需增局面下铁矿石基本面相对良好，铁矿石价格强势上涨并领涨产业链。不过，政策调控再现，高位矿价近期有所回落，且考虑到铁矿石需求增量有限，同时内外铁矿石供应在回升陕西商洛铜管，铁矿石供需格局待变，预计铁矿石价格上行驱动减弱，一旦矛盾激化铁矿石易承压下行陕西商洛铜管。需求增量受限钢厂盈利状况好转叠加乐观预期持续发酵，节后钢厂复产积极陕西商洛铜管，持续推升铁矿石终端需求，使得春节后铁矿石基本面不断改善。截至2月24日当周陕西商洛铜管，钢联247家样本钢厂中盈利钢厂占比为38.96％，环比上月末值增加19.05％，盈利面有所扩大。